DNB over impact Wtp-transitie op financiële markten

De overgang naar de Wet toekomst pensioenen maakt dat pensioenfondsen hun beleggingsbeleid aanpassen, met name een verwacht lagere allocatie naar zeer langlopende staatsobligaties en renteswaps (≥ 25 jaar) en een relatieve verschuiving naar risicodragende beleggingen voor jongere deelnemers. Omdat Nederlandse pensioenfondsen een zeer grote deelnemer zijn op de internationale rente- en swapmarkten, kan deze transitie druk zetten op de lange rente. Dit uit zich met name via een lagere vraag naar lange obligaties. Tegelijkertijd is de kans op acute marktstress volgens DNB beperkt doordat de transitie gefaseerd wordt ingevoerd, er een overgangsregeling van 12 maanden is voor beleggingsaanpassingen, en marktpartijen reeds anticiperen.

Bron: DNB, 22 oktober 2025.