Sterke daling van financiële markten: wat betekent dit voor uw pensioen? 

Internationale aandelenmarkten hebben de afgelopen tijd aanzienlijke verliezen geleden. Op 2 april 2025 kondigde de Amerikaanse president Donald Trump nieuwe importheffingen aan, wat hij bestempelde als een ‘Bevrijdingsdag’ voor de Amerikaanse economie. Dit heeft geleid tot onzekerheid over het handelsbeleid van landen met als gevolg een sterke daling van financiële markten wereldwijd. Deze scherpe dalingen zijn vergelijkbaar met de dalende beurzen tijdens de kredietcrisis 2008/2009 en coronacrisis.  

Wat betekent dit voor de pensioenen van de deelnemers?


Pensioenen worden door pensioenfondsen, verzekeraars en premie pensioeninstellingen (PPI’s) belegd voor de lange termijn en beleggingen zelf zijn gespreid over diverse beleggingscategorieën. Er is daarom geen directe reden voor paniek. De ontwikkelingen zijn echter wel aanleiding om ‘vinger aan de pols’ te houden.  

Hoe werkt het bij verzekerde pensioenregelingen?  


In verzekerde pensioenregelingen (bij een verzekeraar of PPI) wordt doorgaans in pensioenproducten gebruik gemaakt van de ‘lifecycle-beleggingsmethodiek’. Dit is een beleggingsbeleid dat zich automatisch aanpast aan de leeftijd van de deelnemer. Het doel is om een goede balans te vinden tussen risico en rendement. De meeste deelnemers hebben weinig tot geen beleggingservaring en zijn gebaat bij een automatisch afgestemde strategie die meebeweegt met hun levensfase. Maar het is uiteraard mogelijk én gewenst op individuele basis (andere) keuzes te maken! 

Waarom beleggen via een lifecycle?  

Een life cycle begint met een relatief risicovolle beleggingsmix wanneer een deelnemer jong is. Jongere deelnemers hebben immers nog een lange beleggingshorizon, waardoor zij tijdelijke schommelingen op de markt beter kunnen opvangen. In deze fase wordt vaak overwegend belegd in zakelijke waarden (bijv. aandelen, vastgoed), omdat deze op de lange termijn doorgaans een hoger verwacht rendement bieden. Naarmate de deelnemer ouder wordt en de pensioendatum dichterbij komt, wordt het risico stapsgewijs afgebouwd. Dit gebeurt door een groter deel van het pensioenkapitaal te verschuiven naar stabielere beleggingen (ofwel vastrentende waarden), zoals obligaties of kasgeld. Zo wordt het risico op grote verliezen vlak voor pensionering beperkt. Door toevoeging van rentegevoelige beleggingen treedt ook een ‘stabilisatie-effect’ op waardoor pensioenen minder afhankelijk zijn van renteschommelingen. Dit zorgt voor meer voorspelbaarheid in het uiteindelijke pensioeninkomen. 

Belang van bewuste keuzes maken 

Binnen verzekerde pensioenregelingen bieden verzekeraars, PPI’s vaak meerdere life cycle-opties aan, afgestemd op verschillende risicoprofielen. Die keuze wordt doorgaans in overleg met de werkgever gemaakt. Meestal wordt er een standaardoptie aangeboden waar de werknemer automatisch in valt (dé zogenaamde ‘default’). Hoewel lifecycle beleggen gemak biedt, is het belangrijk dat deelnemers zich bewust zijn van hun (automatische) keuzes. Persoonlijke factoren zoals andere inkomstenbronnen, pensioenleeftijd of financiële doelen kunnen invloed hebben bij het bepalen van de beste strategie.

Deelnemers hebben vaak de mogelijkheid om zelf keuzes te maken, zoals: 

  • Mate van risico: de meeste pensioenregelingen bieden meerdere actieve en passieve varianten aan (bijvoorbeeld defensief, neutraal én offensief i.c.m. duurzame opties); 
  • Zelf beleggen: In plaats van de standaard life cycle kunnen deelnemers vaak ook zelf hun beleggingsmix samenstellen (excl. individuele aandelen);  
  • Moment van risico-afbouw: Bij sommige regelingen kunnen deelnemers kiezen hoe snel het risico wordt afgebouwd (incl. voorsorteren op een vaste of variabele pensioenuitkering); 
  • Op de pensioendatum: kiezen tussen een vaste en/of variabele uitkering (ook wel doorbeleggen na de pensioendatum genoemd). 

Conclusie 


De ervaring leert gelukkig dat beleggen op de lange termijn rendement oplevert. Lifecycles vormen een belangrijk instrument bij het managen van beleggingsrisico’s binnen verzekerde pensioenregelingen. Daarom is er door de ‘volatiliteit’ op de beurzen ook geen directe reden tot zorg voor deelnemers.  

In algemene zin is het verstandig om keuzes te maken, passend bij jouw risicoprofiel. Ga je binnenkort echter met pensioen? In dat geval is het raadzaam om tijdig in actie te komen én keuzemogelijkheden zoals een vaste en/of variabele uitkering, hoog-laag constructie of het ‘shoppen’ met je pensioenkapitaal in overweging te nemen. Een adviseur kan je hierbij ondersteunen.

Meer weten?  

Met de komst van het nieuwe pensioenstelsel (Wet toekomst pensioenen) wordt het gebruik van life cycles nog meer gemeengoed binnen bijvoorbeeld de Flexibele premieregeling. Heeft u vragen over dit onderwerp? Neem dan contact op met Jacco Los of uw vaste contactpersoon bij Montae & Partners.  

Jacco Los  | Adviseur Werkgevers | +31 (0)6 21 10 70 55 | jacco.los@montaepartners.nl 

Publicatiedatum: 15-04-2025

Tags: Arbeidsvoorwaarden