Uitsluiting heeft meeste effect op esg-performance

Rendementen van duurzame beleggingen wijken vaak af van de rendementen van niet-duurzame benchmarks. Uit onderzoek van Achmea IM blijkt dat uitsluitingen de grootste impact hebben op de rendementen van duurzame beleggingen. Achmea IM ontwikkelde een methode waarbij de effecten van afzonderlijke esg-filters systematisch bekeken kunnen worden en paste die toe op één van de eigen institutionele beleggingsfondsen. Uitsluitingen, zoals die van olie- en gasbedrijven en wapenbedrijven, bleken aanzienlijk bij te dragen aan de underperformance van het fonds gedurende de onderzoeksperiode van 1 januari 2021 tot 30 juni 2023. Het uitsluitingsbeleid resulteerde in een underperformance van 2%. De analyse onthulde ook dat er overlap kan ontstaan tussen de esg-filters en de beleggingsstrategie, waardoor onbedoelde versterkingen of tegenwerkingen kunnen optreden. Andere esg-filters, zoals een betere dan gemiddelde esg-score en een CO2-filter, hadden minder impact op het rendement. De bevindingen benadrukken het belang van een gedetailleerde analyse van de effecten van esg-filters op beleggingsprestaties.

Bron: PensioenPro, 5 december 2023.